抵質(zhì)押情況

　　質(zhì)押物與抵押物直接決定了第二還款來(lái)源的可靠性，即在融資人違約的極端情況下，信托公司能否通過(guò)處置抵質(zhì)押物來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)保全。如果質(zhì)押物是股票，則可以從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行考察：質(zhì)押率、股票所處板塊、所處行業(yè)、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等。如果抵押物是土地，則需考慮土地成本、地段、周邊土地市場(chǎng)情況、抵押率、變現(xiàn)能力等。

　　交易結(jié)構(gòu)

　　有的信托項(xiàng)目采用優(yōu)先次級(jí)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來(lái)為投資人的資金設(shè)置“安全墊”。通常優(yōu)先次級(jí)比不超過(guò)3:1，融資人以股權(quán)、債權(quán)或現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)次級(jí)，投資者認(rèn)購(gòu)優(yōu)先級(jí)。在此結(jié)構(gòu)下，信托計(jì)劃除了設(shè)置常規(guī)的風(fēng)控措施外，還控制了一部分額外的資產(chǎn)(股權(quán)、債權(quán)或現(xiàn)金)來(lái)保證優(yōu)先級(jí)投資人的本金和收益。信托利益進(jìn)行分配時(shí)，優(yōu)先級(jí)投資人先于次級(jí)資金獲得回報(bào)，只要項(xiàng)目虧損不超過(guò)一定的比例，優(yōu)先級(jí)資金的本金都是安全的，通過(guò)這種設(shè)置，投資人面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口大大降低。

　　增信措施

　　信托項(xiàng)目的增信措施通常是在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中引入第三方進(jìn)行資金差額補(bǔ)足或擔(dān)保。如果在信托的風(fēng)控措施中提到有實(shí)際控制人或第三方進(jìn)行資金補(bǔ)足或擔(dān)保的，則需考察其擔(dān)保能力如何。對(duì)于實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任擔(dān)保的，需關(guān)注其實(shí)際控制的股權(quán)、個(gè)人資產(chǎn)積累及社會(huì)兼職等情況；對(duì)于第三方的企業(yè)法人擔(dān)保，則需考察其注冊(cè)資本、資產(chǎn)負(fù)債率及或有負(fù)債等指標(biāo)。