來源：國際金融報(bào)

      專家估計(jì)，近期信貸類產(chǎn)品將發(fā)生變化，換個(gè)角度看，或許這種產(chǎn)品將成為稀缺資源，再次成為穩(wěn)健型投資者爭搶的對象

但業(yè)內(nèi)人士表示，信貸類產(chǎn)品是目前銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品，所以完全叫停的可能性不大

銀信合作開發(fā)的信貸類理財(cái)產(chǎn)品近幾年一直保持快馬加鞭的發(fā)展勢頭，只要隨便點(diǎn)擊一家信托網(wǎng)站，就能看到各種名目繁多的信貸理財(cái)產(chǎn)品。普益財(cái)富公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年11月，信貸類產(chǎn)品發(fā)行超過1600億。

如此迅猛的增速引起了監(jiān)管部門的注意。相關(guān)分析人士表示，今后該類產(chǎn)品發(fā)行量或?qū)⒚媾R銳減。

監(jiān)管：“三令五申”

近日，銀監(jiān)會規(guī)范信貸類產(chǎn)品的兩個(gè)消息引起大家關(guān)注：一個(gè)是針對銀行，要求未來理財(cái)計(jì)劃不得推介、購買本行的信貸資產(chǎn)；另一個(gè)則是針對信托公司，要求不得將銀行理財(cái)對接的信托資金，用于投資理財(cái)資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。

而這兩條規(guī)定可謂是“殊途同歸”，就是叫停銀行通過和信托公司合作發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，然后將募集的理財(cái)資金用于購買自身的信貸資產(chǎn)。

據(jù)記者了解，針對信托公司起草的這份《關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動管理能力有關(guān)事項(xiàng)的通知》討論稿，已經(jīng)下發(fā)到相關(guān)部門負(fù)責(zé)人手中征求意見。而市場種種跡象似乎也明顯，監(jiān)管部門即將對此類產(chǎn)品進(jìn)行控制和限制。

“估計(jì)近期信貸類產(chǎn)品將發(fā)生變化，換個(gè)角度看，或許這種產(chǎn)品將成為稀缺資源，再次成為穩(wěn)健型投資者爭搶的對象?！本圬?cái)咨詢服務(wù)有限公司市場部負(fù)責(zé)人林胡慶坦言。

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“監(jiān)管部門加強(qiáng)規(guī)范，主要還是出于信貸投放和風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮。”林胡慶說，信貸資產(chǎn)不得擔(dān)保，一旦信貸資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，信托公司作為投資者的代言人，卻不能保全投資者的利益，會給銀行產(chǎn)品造成沖擊。

“監(jiān)管部門的初衷應(yīng)該是對產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范，但不至于叫停?？赡軐蠼ⅰ阑饓Α?，完善風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制?！庇靡嫘磐泄ぷ魇曳治鰩熇顣D表示。

李旸分析，這兩年，監(jiān)管部門對信貸理財(cái)計(jì)劃一直在不斷采取措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，目前的做法仍會是針對現(xiàn)存問題進(jìn)行再次完善?！爱吘剐刨J類產(chǎn)品是目前銀行的主導(dǎo)產(chǎn)品，一旦全部叫停，對銀行和投資者都有損失?！彼f。

此外，有分析人士認(rèn)為，監(jiān)管層不斷加強(qiáng)這類產(chǎn)品的監(jiān)管，和今年該產(chǎn)品規(guī)?？焖侔l(fā)展也有很大關(guān)系。

變通驅(qū)動業(yè)務(wù)

仔細(xì)分析一些研究報(bào)告，不難看到，目前信托資金投向基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、證券、銀行、票據(jù)、信貸等多種行業(yè)。此外，近期通過房地產(chǎn)信托投入到房地產(chǎn)市場的資金相當(dāng)龐大。

“信貸類產(chǎn)品在短期內(nèi)多少會受到影響，但銀行可以通過同業(yè)之間的合作尋求變通?！崩顣D指出，比如一家銀行從信托公司募資，可以置換另一家銀行的信貸資產(chǎn)包。

林胡慶同時(shí)表示，信貸類產(chǎn)品占的比例雖然較大，但銀行也可以轉(zhuǎn)去開發(fā)與股票二級市場、農(nóng)產(chǎn)品大宗商品掛鉤的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品?！巴涱A(yù)期正在加大，所以可開發(fā)一些與國際農(nóng)產(chǎn)品、大宗商品相掛鉤的產(chǎn)品，來幫助投資者抵御通脹，這類產(chǎn)品應(yīng)該會很受歡迎?！?/P>